化工行业研究周报原油价格强势反弹多数化工品价格走强林一峰

化工行业研究周报：原油价格强势反弹 多数化工品价格走强

本周变化：5 月下旬3 季度采购陆续启动，本周VE 出厂价超预期上调，继续看好VAVE 生物素价格走势，推荐新和成，关注浙江医药等。

海外疫情逐渐缓解，纺织需求有望复苏，粘胶短纤企稳回升，看好三友化工。

子行业观点：

新和成1 季度业绩超预期，有望带动维生素板块行情；关注圣达生物和浙江医药，D3 涨价关注花园生物；

现处于国内外农药春耕备耕时点，企业复工有序推进；环保、安全、疫情因素叠加影响对行业供给的冲击可能进一步加剧，加速行业的优胜劣汰

关注印度疫情发展对国内农药出口市场影响。重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学；二是拥有涨价弹性大品种的标的百傲化学、湖南海利；三是建议关注制剂企业安道麦，以及利民股份和广信股份。

国际车厂加码电动汽车，疫情短期影响不改行业中长期趋势，继续推荐业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦。

柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED 业务进入业绩释放期，推荐万润股份。

长期看好龙头万华化学、华鲁恒升、三友化工。

一周行情速览

基础化工板块较上周上涨0.05%，沪深300 指数较上周下跌-1.28%。基础化工板块跑赢大盘1.34 个百分点，涨幅居于所有板块第10 位。据申万分类，基础化工子行业涨幅较大的有：日用化学产品8.92%，其他纤维5.03%，合成革2.72%，玻纤1.71%，其他化学原料1.19%。

重点化工产品价格和运行态势

本周WTI 油价上涨19.0%，为29.43 美元/桶。我们跟踪的163 个化工品中，53 个上涨、57 个持平、53 个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：乙烯、MMA、液氯、丙烯酸、三氯甲烷、正丁醇、环氧丙烷、硬泡聚醚、丙烯腈、丙烯等。

化纤：粘胶短纤1.5D 报价8800 元/吨，上涨3.53%。 粘胶长丝120D 报价36800 元/吨，维持不变。氨纶40D 报价29000 元/吨，维持不变。内盘PTA报价3400 元/吨，上涨2.41%。江浙涤纶短纤报价5600 元/吨，下降1.75%。

涤纶POY150D 报价5200 元/吨，下降3.97%。腈纶短纤1.5D 报价11100 元/吨，维持不变。

农化：华鲁恒升尿素报价1600 元/吨，上涨1.27%。宏达化工颗粒55%磷酸一铵报价2000 元/吨，维持不变。贵州-瓮福集团磷酸二铵报价2100 元/吨，下降2.33%。青海盐湖60%晶体氯化钾报价1820 元/吨，下降13.33%。

新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价3100 元，维持不变。华东草甘膦报价22000 元/吨，维持不变。草铵膦市场价12.25 万元/吨，维持不变。华东纯吡啶报价16250 元/吨，下降4.41%；吡虫啉市场价116500 元/吨，下降5.28%。代森锰锌报价19500 元/吨，维持不变。

聚氨酯：华东纯MDI 报价13250 元/吨，上涨3.92%。华东聚合MDI 报价12600元/吨，上涨2.44%。华东TDI 报价10200 元/吨，上涨6.25%。1800 分子量华东PTMEG 报价15250 元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价9425 元/吨，上升6.50%。上海拜耳PC 报价18200 元/吨，维持不变。

氯碱、纯碱：华东电石法PVC 报价5705 元/吨，上涨1.88%。华东乙烯法PVC 报价5675 元/吨，上涨1.79%。轻质纯碱报价1240 元/吨，下降3.88%；重质纯碱报价1365 元/吨，下降3.53%。

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